和讯网消息 美国商务部公布数据显示，美国2月个人总收入环比0.4%，实际个人消费支出（PCE）环比下降0.1%，PCE物价指数同比增长2.1%，创2012年4月以来新高。综合此前公布的经济数据来看，中信证券(600030,股吧)认为，在不断逼近美联储2%的通胀目标的同时，劳动力市场向充分就业迈进，表明美国经济处于持续复苏态势，但地产、抵押贷款等结构性问题仍然存在。
与此同时，美联储多位官员接连发声，多次提及对经济现状、前景的看法以及加息和缩减资产负债表这两大市场焦点。整体来看，循序渐进加息步调获得一致认同，但在今年加息次数上出现分歧。而缩表方面，基本就在利率达到一定水平之后才展开缩表计划达成一致意见，而从发言中可得知，某些偏鹰派委员支持最早在今年下半年即开始缩表。
不过，美联储主席耶伦在3月29日的讲话中并未提及货币政策，而且对于美国经济现状偏鸽派的言论使得黄金应声上涨。
实际上，美联储货币政策的收紧对人民币汇率约束较有限，而随着央行对利率波动容忍度提高，未必会投放流动性。对于债市而言，中信证券认为，在季初时点，建议投资者重点保持自身流动性平稳。今年债市波动加大，机会肯定还会出现，现在的回弹反而是未来的机会。
需要注意都是，特朗普政策出台困难重重。首先因在众议院无法获得足够的支持，特朗普和众议院议长撤回医保议案，意味着特朗普的首个立法提案宣告失败。
税改方案在细节上，保守派内部尚未达成一致，部分议员对讨论特朗普的边境税持开放态度。而其“能源独立”的行政命令，引发众多不满。对于北美贸易协定，特朗普暗示与墨西哥、加拿大即将到来的谈判中将作出非常有限的调整。
同时，加拿大公布GDP数据与美联储杜德利发言，美元指数跳水，黄金由跌转涨。
数据显示，加拿大1月GDP环比增0.6%，远超预期和前值0.3%。同时，纽约联储主席杜德利表示可能在今年稍晚时候开始缩表，缩减资产负债表可以“替代”加息，届时可“暂停”加息，并暗示美联储并不急于再次加息。数据公布后，美元兑加元直线跳水由涨转跌，美元兑日元直线下挫，刷新日低，美元指数跌幅扩大；现货黄金直线拉升由跌转涨，刷新日高。
因此，中信证券表示，美联储今年加息3次是大概率事件；加息和缩表都代表着美联储货币政策的逐渐收紧，虽然这有利于支撑美元币值为人民币汇率带来压力，但人民币汇率基本企稳，并且3月会议公布加息时市场已经消化掉预期并致使美元冲高回落。
