中国经济网编者按：近日，多家媒体报道国美旗下互金平台国美在线金融涉嫌自融、资金流向自家地产公司、为失信企业贷款等问题。
国美在线金融类似于理财分销网站，与国美系的平台进行合作，销售其他公司的产品。据零壹财经，其代销的产品“美美赚-国金1号”，该产品合作机构为国美关联公司鹏润金服。
以国金1号6958为例，该标的担保机构为“鹏润控股有限公司”，借款机构为“西安鹏润置业有限公司”，标的中还还显示“西安鹏润置业有限公司由鹏润控股有限公司出资设立”。
工商信息显示，西安鹏润置业有限公司、鹏润控股有限公司法人代表均为黄秀虹。这两家公司与国美在线金融都存在着关联关系。以此来看，国美在线金融可能涉嫌关联企业融资和关联企业担保。
此外，国金1号多款产品借款方均为国美旗下的房地产公司，其中就包括西安鹏润置业有限公司、重庆鹏泽房地产开发有限公司。
另据网贷天眼，在国美旗下P2P平台美美理财上，多个项目的借款企业有失信被执行记录，或是涉及多起合同纠纷等情况。用投资人的话说，“借款企业的底子不太干净。”
中国经济网记者试图联系国美金融，但其官网披露的采访电话无人接听。
资金流向自家地产公司
据“互金侦探”消息称，有投资人爆料，国美系的“国美在线金融”竟然涉嫌关联融资，资金流向了旗下的地产公司。
先来看看国美在线电子商务有限公司的股权结构：
北京汇达智丰咨询有限公司公司的法人代表是黄秀虹，再往上的股权结构图如下：
上述公司中，国美控股集团有限公司、北京鹏润投资有限公司、北京英格润美咨询有限公司法人代表皆为黄秀虹，也就是现任鹏润控股集团董事长，原国美控股集团总裁。
国美在线金融类似于理财分销网站，与国美系的平台进行合作，销售其他公司的产品。比如：投金宝-华人1号半年投5301，网站显示合作伙伴为：深圳前海华人互联网金融服务集团有限公司，公司运营着华人金融的网站。
而美美赚-国金1号6822这款产品，网站显示合作伙伴为：北京鹏润金服在线信息技术有限公司，公司还运营着美美理财的网站。
北京鹏润金服在线信息技术有限公司股权结构
上图中，每一家公司的法人都是黄秀虹。
而由北京鹏润金服在线信息技术有限公司推荐的这些借款需求，借款方为“重庆鹏泽房地产开发有限公司”，这家公司实际上是鹏润控股有限公司旗下的一家公司。
这种情况不只一例，美美赚-国金1号6826的项目中，借款方为“西安鹏润置业有限公司”，该公司又是一家国美旗下的公司。
变相自融？
据零壹财经，国美在线金融为国美旗下四家互金平台之一，其并没有自己的独立官网，而是作为国美在线下属金融频道的形式存在，平台业务主要以分销国美系其他平台债权和其他一些票据理财、基金等为主。目前为止，国美在线金融还并没有上线任何的资金存管系统。
本次被曝出问题的产品主要是其代销的产品“美美赚-国金1号”，该产品合作机构为国美关联公司鹏润金服。按照其官网所显示的信息来看，目前还有一些问题需要解决——关联企业担保、关联企业融资。
以国金1号6958为例，该标的担保机构为“鹏润控股有限公司”，借款机构为“西安鹏润置业有限公司”，标的中还还显示“西安鹏润置业有限公司由鹏润控股有限公司出资设立”。
工商信息显示，西安鹏润置业有限公司、鹏润控股有限公司法人代表均为黄秀虹（原国美集团总裁黄光裕之妹。这两家公司与国美在线金融都存在着关联关系。以此来看，国美在线金融可能涉嫌关联企业融资和关联企业担保。
根据去年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下文简称暂行办法）规定，网贷平台不得为自身或变相为自身融资。类似上文中说的这种关联企业融资的这种行为并没有相关规定。
中国政法大学教授李爱君认为，“为自身或变相为自身融资”一定要注意“变相”二字，这是体现“实质”行为，不能通过结构设计进行变相自身融资。这对目前一些机构影响较大，实践中部分平台通过一些结构设计实质上主要是为自身或关联公司进行融资的行为是被禁止的。
为失信企业贷款
据网贷天眼，据投资人爆料，在国美旗下P2P平台美美理财上，多个项目的借款企业有失信被执行记录，或是涉及多起合同纠纷等情况。用投资人的话说，“借款企业的底子不太干净。”
产品标号为“美美稳赚60天定期理财1702035”的借款详情显示，借款企业是国中医药有限责任公司。2015年10月26日，湖北省武汉中级人民法院判决，国中医药向中信保理支付6张商业承兑汇票,总金额共计7796万元（按银行一年期利率计算，自商业承兑汇票到期日起至判决书确定给付之日止）。由于国中医药全部未履行法院的判决，最高人民法院将其列入失信执行人名单。
2017年2月24日美美理财发布了国中医药的借款项目，产品编号为“美美稳赚60天定期理财1702037”，截至发稿前，已有8个投资记录。根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，同一法人或其他组织在同一网贷平台的借款余额上限不超过100万元；同一法人或其他组织在不同网贷平台借款总余额不超过500万元。不过，网贷暂行办法给了平台12个月的整改期，目前尚在整改期内。
美美理财的另一个借款企业——天津市环渤海科技发展有限公司（下称：环渤海科技）也涉及一起案件纠纷。
2017年2月11日，天津市第二中级人民法院裁定的执行判决书显示，因被执行人（承亿置业、环渤海科技、众南投资）未履行缴纳义务，申请执行人工商银行天津河东支行于2016年8月24日向本院申请强制执行，执行标的约1.28亿元。
美美理财近期共发布9个环渤海科技的借款项目，合计借款金额900万元。公开资料显示，美美理财于2015年9月16日上线，是中国互金协会首批会员单位，且已上线厦门银行存管。美美理财隶属于北京鹏润金服在线信息技术有限公司。工商资料显示，鹏润金服成立于2015年5月14日，注册资本5000万元人民币，法人代表是黄秀虹（黄光裕的妹妹），唯一股东是鹏润金控。
鹏润金控旗下还有鹏润众筹（暂未开展业务）与鹏信保理。鹏润金控由鹏润控股投资设立，黄秀虹（黄光裕的妹妹）任董事长。
网贷天眼曾致电美美理财，希望就美美理财给失信企业融资问题进行采访。然而，美美理财客服表示不清楚，只提供了一个公关部门的电子邮箱，但遗憾的是，记者发现电子邮件无法送达对方所留邮箱。
活动多次耍赖 改规则欺诈投资者
据法治周末报道，除了借款项目的问题外，美美理财还因活动规则有歧义被诟病。此前就有投资者在网贷之家社区评论美美理财“活动多次耍赖，改规则欺诈投资者”。
在美美理财的“活动中心”中，“2月注册活动”显示，2017年2月13日10：00至2017年2月28日23：59，新注册美美理财的用户享受“新手15天，12%年化利率”。
“2月24日，我在美美理财注册并购买了一款定期30天、年化利率12%的新手专享理财产品；2月26日，我看到平台有定期15天、年化利率12%的新手专享理财产品，觉得期限短就想再买一点，可是发现买不了了。”刚接触P2P的大学生张岩（化名）告诉记者，她对“新手15天，12%年化利率”的理解是“在2月13日到2月28日这15天内，新注册的用户每天都可以抢年化利率12%的新手专享标”。
而另外一位投资者告诉记者，她最初看到这句话时的理解是，只要是在2月13日到2月28日期间注册的用户，从注册之日起15天内都可购买年化利率12%的新手专享标。
美美理财客服对这句话的解释却是：“新注册用户可以购买定期15天、年化利率12%的新手专享理财产品，新手专享标只能购买一次。”对于“新手15天，12%年化利率”所出现的歧义，美美理财在活动页面用“本活动最终解释权归鹏润金服所有”作出了回应。
不过，在西南科技大学法学院副教授廖天虎看来，美美理财的最终解释权无效。
“理财服务也受消费者权益保护法保护。按照《侵犯消费者权益行为处罚办法》，经营者向消费者提供商品或服务使用格式条款、通知、声明等的，应当以显著方式提请消费者注意与消费者有重大利害关系的内容，不得规定经营者单方享有解释权或最终解释权。”廖天虎补充道。
全国律协信息网络与高新技术专业委员会副主任、广东经纶律师事务所主任蔡海宁则认为，美美理财的上述活动规则涉嫌故意误导出借人，属于误导性陈述或欺诈广告行为，有关部门应予以处罚。
